股份制商业银行国际贸易融资业务的汇率风险探讨

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论文字数:33566 论文编号:sb2022041410280946272 日期:2022-05-02 来源:硕博论文网

本文是一篇国际贸易论文,本文采用了案例研究与实证分析相结合的研究范式,能够在突出以不同币种交易中汇率波动对国际贸易融资业务汇率风险的影响的同时,进一步深入分析其他影响国际贸易融资业务汇率风险的重要因素,避免因单纯研究汇率波动对汇率风险影响时产生的认知偏差,降低对策建议的科学性与系统性。

1  绪论

1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
入世以来,在外向型经济的主导下,中国对外贸易取得了飞速发展。2020 年中国对外贸易总额达到了 32.16 万亿元,稳居全球货物贸易国第一。国际贸易的蓬勃发展推动我国股份制商业银行涉外业务的规模快速扩张与业务形式的加速演化。一是国际贸易融资业务的规模方面,仅 2017-2020 年我国股份制商业银行的国际业务交易量从 149万笔增至 294 万笔,增长了接近一倍,而国际贸易融资交易量从 2017 年的 1792 亿美元增至 2020 年的 2600 亿美元,增长率达到 44.85%。二是国际贸易的业务结构方面,我国股份制商业银行国际贸易融资业务类型不断增多,各股份制商业银行中最少的也提供了五种业务类型,而最多的民生银行则提供了将近四十种细化的国际贸易融资业务。丰富的业务品种,使得股份制商业银行国际贸易融资业务受汇率风险影响的范围更广。随着近年来跨境电子商务等平台经济的兴起与大规模应用,进一步推动国际业务不断推陈出新,同时也加剧了银行间的激烈竞争。尤其是针对我国大量中小企业的国际贸易融资业务,逐渐成为各银行争夺的核心阵地。
但 2008 年全球经济危机以来的十多年间,国际经济始终处于一种高度不确定的形式之中,逆全球化愈演愈烈,国际贸易争端不断加剧,汇率波动风险持续增强,这给以资金占用短平快为特征的国际贸易融资业务带来了较大的收益风险。而就银行自身国际贸易融资业务发展而言,仍存在着三方面的挑战与风险威胁:一是国际贸易融资规模增速显著弱于融资业务数量增速,体现出当前我国股份制商业银行的国际贸易融资规模较小的基本特征,这一事实可能意味着,股份制商业银行国际贸易融资业务可能更多集中于中小型企业,在针对大型企业的国际贸易融资业务方面难以和主要的大型银行相竞争,而这种频繁的小额融资交易很容易受汇率波动的影响而产生汇率风险。二是国际贸易融资业务期限普遍较短,各股份制商业银行 1 年期以下信贷比例均超过90%。有别于传统业务,该类业务一旦发生汇率风险,风险暴露速度与影响范围、深度都将更加深刻。三是国际贸易融资业务币种单一。
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1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
(1)关于商业银行国际贸易融资业务理论研究
国外主流研究普遍认为,与传统业务相比,国际贸易融资业务具有较大的发展潜力,将成为商业银行重要的业务增长点。为此,在传统自偿性贸易融资理论的基础上,近几年来基于新的国际贸易融资业务变化,提出了结构性贸易融资理论。现有研究大多基于这一理论展开实证讨论。Dan Mccue(2010)认为银行国际贸易融资业务都是由于预期未来自动能够偿还融资贷款,任何进口国际贸易融资业务在未来都能收到对应的进口货物的国内销售收入。Yerevan (2003)指出,通过重新组合搭配这些融资方式,不仅能够满足进出口企业融资需求,减少自身资金垫付,获得全过程融资服务,而且相应降低了商业银行总体风险。Mac  Donald(2013)通过对国际贸易融资业务发展进程和商业银行行业特点的分析,对结构性贸易融资业务的风险管理展开全面剖析,并提出了有针对性的改进措施和解决方案。
(2)商业银行汇率风险基础理论研究
Bernard  Dumas,Michael  Adler(1983)认为汇率风险是营业收入或资产负债产生的外币,用本国货币表现出来的价值的敏感程度。Peter S. Spiro(1984)基于加拿大每年需要借入大量美元的情况,认为汇率风险是汇率变动引起的承担他国货币贷款的风险。近年来对汇率风险研究,从宏观视角开始向外币头寸等内在因素转变。Shelagh Heffernan(1996)认为汇率风险产生主要是由于汇率变动超过预期范围,银行因持有外汇头寸而遭受汇率风险的影响,汇率风险是一种市场风险。Michael  Crouhy  et  al.(2001)认为外汇敞口是银行汇率风险形成的主要原因,风险形成过程和其他类型的市场风险相同。国外学者一般认为汇率风险是由于持有外币资产或负债,一旦汇率发生变动,必然会产生潜在的汇率风险(Caputo and Pedersen, 2019; Akdogan, 2019; Borgo, 2020)。
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2  相关理论和现状分析

2.1  概念界定和理论基础
2.1.1 汇率风险界定
综合徐镇南和崔华(2002)、刘肖原和李黎(2009)等研究成果,本文研究中的汇率风险为广义的汇率风险,范围不仅包括“由于汇率波动而造成的股份制商业银行因为持有或者使用外币进行市场交易而出现的经济损失,或进出口企业通过国际贸易融资业务将汇率风险转嫁给银行,从而给银行带来的潜在风险”,还包括“以外币计价的担保品或保证金”等范畴。股份制商业银行虽然可以通过提高融资利息、增加担保品等手段,在一定程度上规避汇率涨跌带来的风险,但是由于持有外币资产和负债敞口,只要汇率存在波动可能,银行就会面临资产价值下跌风险。因此对于股份制商业银行来说,汇率风险是最主要的市场风险之一,需要对汇率风险进行管理,尽量降低风险。
2.1.2 汇率风险计量方法
(1)风险敞口计量法
Michael  Crouhy,Robert  Mark,Dan(2001)认为,风险敞口是指由于办理国际贸易融资业务,导致银行外汇资产与负债不相等,且汇率波动较易影响货币错配差额,从而使得银行面临外币资产减值风险。风险敞口计量法可以衡量汇率变动对股份制商业银行资产价值的影响。股份制商业银行国际贸易融资业务,会根据客户实际需求,进行各种外汇交易,买入和卖出外币资产不可能总是相等的,日终或期末时银行总会持有各种外币敞口。这些外汇资产面临国际市场上的汇率风险,如果所持有的外汇资产由于外币汇率波动,导致可能减值损失,这是银行必须考虑加以规避的风险。当然如果股份制商业银行外汇敞口持续存在期间,该币种外币汇率保持不变,那么该银行也就不存在汇率风险。汇率敞口分析法是评估汇率变动造成股份制商业银行业务的当期收益产生变化的方法之一,在银行汇率风险计量方面有着很重要的应用。此方法计算基础为股份制商业银行所持有的外汇头寸,其优点为计算方法和过程较为简单,便于业务应用,而缺点是不考虑各业务间和各币种间汇率变动的相关性,因此难以准确表征由此产生的汇率风险。
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2.2 国际贸易融资业务汇率风险产生原因
陈睿(2018)等研究认为,影响股份制商业银行国际贸易融资业务中的汇率风险的因素有很多,概括起来主要有如下六个方面:
2.2.1  外部环境原因
由于各个国家政治、经济状况,通货膨胀率差异、利率差异,市场对外汇国家的经济动态解读和预期,以及受经济形势影响导致的各个市场主体的心理预期,甚至自然灾害或是恐怖袭击,都能导致外币汇率波动。2011 年日本地震导致核泄漏,民众信心受地震影响,导致日元短期内贬值 10%,97 年东南亚金融海啸、2001 年 911 恐怖事件、2007 年国际性金融危机、近年来中美贸易战等国际突发事件,都曾使国际外汇市场剧烈波动。与此同时,虽然国内有国家相关部委层面的法律法规可遵守,但各国政治、法律等因素,也会给股份制商业银行带来汇率风险,因此国家相关部门可以有针对性地进一步补充相关法律法规,避免因客户所在国政治、法律原因原因所带来的各类风险。
2.2.2  业务自身特点
股份制商业银行国际贸易融资业务自身特点,客观上产生汇率风险。
(1)业务类型。打包放款业务、出口商业发票融资业务、进口押汇、出口押汇、福费廷业务等股份制商业银行国际贸易融资业务类型,不断涌现。不同业务类型,汇率风险大小不一致。进口押汇、出口押汇、出口商票融资、打包贷款业务等自营类业务,是当前国际贸易融资业务汇率风险最为主要集中的领域。福费廷业务因准入门槛较高,银行一般由资质和实力较好的银行代理,通过转卖赚取票据价差而获利,因此理论上不存在汇率风险。
(2)业务期限。如果国际贸易融资业务形成的外汇资产和负债金额匹配,将不存在外汇风险敞口,且国际贸易融资业务期限一致,那么将不存在汇率风险。但是事实上,股份制商业银行办理国际贸易融资业务时,面对的业务期限经常存在错配,长短不一,导致风险敞口存在。过长的融资业务还款期限周期内,汇率波动可能性必然增加,这就必然加大了潜在的汇率风险。 

国际贸易论文参考
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3  国际贸易融资业务汇率风险的案例分析 ....................... 21
3.1  案例描述 .......................................... 21
3.1.1 案例银行选择 ............................ 21
3.1.2 AB 银行国际贸易融资业务发展情况 ........................ 21 
4  国际贸易融资业务汇率风险的实证研究 ............................. 33
4.1 变量说明与数据处理 ........................................ 33
4.2  模型构建与实证分析 ................................ 35
5  国际贸易融资业务汇率风险管理的对策建议 ......................... 40
5.1 提高汇率风险管理意识 ................................... 40
5.2 提升汇率风险内控管理水平 .................................. 40

5  国际贸易融资业务汇率风险管理的对策建议

5.1 提高汇率风险管理意识
无论是当前外部不确定风险形式,还是我国国际贸易及相关业务规模的快速攀升,均对我国股份制商业银行外汇风险管理水平提出了更高的要求。但前文研究结果突出显示出我国股份制商业银行国际贸易融资业务的汇率风险管理意识仍旧较为薄弱。因此银行所有工作人员,无论是高级管理人员,还是具体业务经办人员,都应转变汇率风险管理理念,提高国际贸易融资业务中的汇率风险管理意识,充分认识汇率风险管理的重要性。股份制商业银行应充分认识汇率风险管理的重要性,使用多种金融外汇衍生品工具,主动规避各种潜在的汇率风险,加快推动国际贸易融资业务健康发展。
我国股份制商业银行的国际贸易融资汇率风险管理政策程序大多较为抽象,不够具体,可操作性不强。因此股份制商业银行应制定汇率风险管理工作制度,明确汇率风险管理的关键环节和主要考虑因素。同时应仔细研究各个国际贸易融资业务特点,排查可能汇率风险点,确定风险严重程度级别,明确落实到相关责任人,并建立风险责任追究机制。汇率风险管理全流程包括风险识别、计量等。股份制商业银行总行及其下辖各个分支机构的所有国际贸易融资业务都要实现风险管理流程全覆盖。此外,股份制商业银行总行还应该对国际贸易融资业务汇率风险加强内部审计,不定期检查业务操作,及时对国际贸易融资业务办理的政策程序进行评价,保证汇率风险控制在一定水平。

国际贸易论文怎么写
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6  研究结论与展望

6.1 研究结论
本文在梳理相关文献与理论研究基础上,通过案例分析和实证研究,全面系统研究了我国股份制商业银行国际贸易融资业务中汇率风险的影响因素,并在此基础上,总结提出避免陷入单纯盯住外汇风险的直接因素汇率波动这一误区,应构建系统风险防控体系的研究观点。全文研究结论总结如下: 首先,人民币对外币的汇率波动依旧是影响国际贸易融资业务外汇风险的主要动因,基于案例研究与实证讨论的研究均较为一致地证实这一点。但进一步地研究表明,交易币种过度依赖美元降低了国际贸易融资业务对外部风险的控制能力,增加了汇率波动对国际贸易贸易融资业务中汇率风险的负向影响。
其次,相关业务指标同样对国际贸易融资业务的外汇风险存在间接传导作用。实证研究结果表明,我国股份制商业银行较多关注国内业务的盈利情况,面对包括国际贸易融资业务在内的海外业务快速扩张,风险防控意识较为淡薄,追求海内外业务总盈利的粗放式思想较为严重,导致诸如实证分析中 ROE 与 ROA 对不良贷款率相反的结果,均反映出各股份制商业银行对国际贸易融资业务的忽视状态,并突出表明这些因素与汇率波动一样,是影响国际贸易融资业务汇率风险的重要影响因素,而非仅仅表现在相关业务指标上。
再次,国际贸易融资业务专业性人才培养质量仍有待提高。实证研究结果表明,研究生比例的提升,可以降低国际贸易融资业务的汇率风险。但指标性提升高层次人才比例结构,对提升国际贸易融资业务的风险控制能力并不明显,表明专业性人才培养质量仍有待提高。因此股份制商业银行应注重提升专业型复合型人才的培养与招聘,提升国际贸易融资业务汇率风险管理的有效性与专业性。
最后,基于全文研究结论,本文进一步提出了我国股份制商业银行应该提高汇率风险管理意识、强化汇率风险敞口限额管理、推动外汇交易币种多元化、加强金融衍生工具运用、建立汇率风险计量体系等多种对策建议,以提升我国股份制商业银行国际贸易融资业务中的汇率风险控制能力,并提高快速扩张的国际贸易融资业务对银行总体营收能力的边际贡献。
参考文献(略)


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